10月27日消息，OpenAI首席執(zhí)行官山姆·奧特曼（Sam Altman）在構(gòu)建公司龐大的AI算力基礎(chǔ)設(shè)施時(shí)，采取了一種非同尋常的策略。他繞過了外部投行顧問與律師團(tuán)隊(duì)，轉(zhuǎn)而倚重公司內(nèi)部幾位核心高管，主導(dǎo)了與英偉達(dá)、甲骨文、AMD等行業(yè)巨頭的關(guān)鍵合作協(xié)議。

盡管這些交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜、金額龐大，并將OpenAI的命運(yùn)與多家全球科技巨頭深度綁定，但奧特曼與其內(nèi)部核心團(tuán)隊(duì)，在幾乎沒有外部顧問參與的情況下，主導(dǎo)策劃了總價(jià)值高達(dá)1.5萬億美元的一系列協(xié)議。在談判過程中，奧特曼基本未動(dòng)用OpenAI的外部投行顧問與律師資源，而是依靠少數(shù)幾位內(nèi)部高管，完成了與英偉達(dá)、甲骨文、AMD及博通等公司簽訂的多年期芯片及計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施采購(gòu)協(xié)議。他所倚重的核心成員包括公司總裁格雷格·布羅克曼（Greg Brockman）、首席財(cái)務(wù)官莎拉·弗萊爾（Sarah Friar）以及近期被晉升、負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施融資的彼得·霍舍勒（Peter Hoeschele）。這種非常規(guī)的交易流程也帶來了一些爭(zhēng)議。這些最終達(dá)成的協(xié)議缺乏詳細(xì)的財(cái)務(wù)條款，并形成了供應(yīng)商、投資者與客戶相互關(guān)聯(lián)的循環(huán)結(jié)構(gòu)。盡管華爾街在每筆交易公布后都推高了合作方的股價(jià)，反映出市場(chǎng)對(duì)這些協(xié)議可能帶來數(shù)千億美元收入的樂觀預(yù)期，但一位內(nèi)部人士指出，奧特曼的團(tuán)隊(duì)“首要關(guān)注的是芯片的技術(shù)層面，財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)可以之后再敲定”。OpenAI將多數(shù)協(xié)議設(shè)計(jì)為多年期框架，并將付款與不同里程碑節(jié)點(diǎn)掛鉤，這使得公司在未來若面臨需求變化或資金緊張時(shí)，能夠靈活調(diào)整芯片訂單規(guī)模。OpenAI的高管們表示，他們的目標(biāo)是刺激盡可能多的芯片制造和發(fā)展。OpenAI通過一系列規(guī)?？涨暗膽?zhàn)略合作，成功構(gòu)建了總值超1.5萬億美元的交易生態(tài)，將自己置于人工智能產(chǎn)業(yè)資本網(wǎng)絡(luò)的核心。這一布局不僅彰顯了其在AI領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)地位，更凸顯出整個(gè)行業(yè)日益緊密的資本依存關(guān)系。在奧特曼看來，實(shí)現(xiàn)通用人工智能（AGI）這一目標(biāo)所需的投入規(guī)模將超越企業(yè)史上的任何單一項(xiàng)目，必須動(dòng)員整個(gè)行業(yè)或其中關(guān)鍵力量共同支持這場(chǎng)“激進(jìn)的基礎(chǔ)設(shè)施豪賭”。

這一創(chuàng)新合作模式最早可追溯至今年3月與AI云服務(wù)商CoreWeave的試點(diǎn)合作。OpenAI當(dāng)時(shí)簽署了價(jià)值119億美元的計(jì)算服務(wù)協(xié)議，作為交換，獲得了CoreWeave價(jià)值3.5億美元的股份。隨著合作深化，該合約規(guī)模已擴(kuò)大至逾220億美元，而CoreWeave的股價(jià)在此期間實(shí)現(xiàn)了三倍增長(zhǎng)。這一成功模式隨后被復(fù)制到后續(xù)合作中。值得注意的是，多數(shù)交易均由芯片供應(yīng)商主動(dòng)向OpenAI伸出了橄欖枝。在與英偉達(dá)的千億級(jí)合作中，雙方突破常規(guī)地未引入外部顧問。根據(jù)協(xié)議，英偉達(dá)承諾提供最高1000億美元的投資，而OpenAI則保證花費(fèi)3500億美元采購(gòu)10吉瓦的芯片產(chǎn)能。知情人士透露，這筆創(chuàng)紀(jì)錄交易的達(dá)成，很大程度上得益于奧特曼與英偉達(dá)CEO黃仁勛長(zhǎng)期建立的密切關(guān)系和持續(xù)溝通。OpenAI與AMD的合作則經(jīng)歷了更漫長(zhǎng)的醞釀。在歷經(jīng)數(shù)年關(guān)于定制芯片研發(fā)的談判后，AMD首席執(zhí)行官蘇姿豐親自推動(dòng)談判突破，提出了雙方都能接受的最終方案。根據(jù)協(xié)議，OpenAI承諾采購(gòu)6吉瓦芯片，作為回報(bào)，獲得了以每股1美分認(rèn)購(gòu)AMD最多10%股份的珍貴權(quán)證。值得注意的是，該股權(quán)交易的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)得到了Sullivan & Cromwell律師事務(wù)所的支持。而OpenAI與甲骨文的合作則充滿了機(jī)緣色彩。2024年中，甲骨文在得州阿比林在建數(shù)據(jù)中心的原定客戶突然退出，其云基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人克萊·馬戈耶克（Clay Magouyrk）隨即聯(lián)系了OpenAI。這一偶然事件最終促成雙方達(dá)成價(jià)值3000億美元的五年期戰(zhàn)略合作，OpenAI迅速接手了這個(gè)現(xiàn)成的計(jì)算樞紐。

這一系列精心設(shè)計(jì)的交易，展現(xiàn)了OpenAI在全球算力爭(zhēng)奪戰(zhàn)中的獨(dú)特策略：通過核心高管的人脈網(wǎng)絡(luò)把握戰(zhàn)略機(jī)遇，運(yùn)用創(chuàng)新的交易架構(gòu)將供應(yīng)鏈伙伴轉(zhuǎn)化為深度綁定的戰(zhàn)略投資者，構(gòu)建起一個(gè)難以復(fù)制的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。

據(jù)知情人士透露，奧特曼之所以選擇直接依靠?jī)?nèi)部團(tuán)隊(duì)而非外部顧問，主要出于兩方面考量：一是為了簡(jiǎn)化決策流程、提高效率；二是為了營(yíng)造更具建設(shè)性的談判氛圍，減少對(duì)抗。這些動(dòng)輒千億級(jí)的開放式協(xié)議，其成功達(dá)成很大程度上依賴于奧特曼與合作伙伴高管之間長(zhǎng)期建立的信任關(guān)系。值得注意的是，這種“內(nèi)部主導(dǎo)”模式并非一成不變。為支持公司在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的持續(xù)擴(kuò)張，奧特曼正在有選擇地?cái)U(kuò)充其專業(yè)團(tuán)隊(duì)。2025年9月，他聘請(qǐng)了埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下xAI公司的前首席財(cái)務(wù)官邁克·利貝拉托雷（Mike Liberatore）擔(dān)任業(yè)務(wù)融資官，負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資工作，預(yù)計(jì)他將在未來更復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。